Les étapes clés de l’évaluation d’une entreprise à reprendre
Sommaire
00:00 Introduction
05:10 L’étape de l’évaluation dans le processus de reprise
14:21 Différence entre prix de présentation et prix final
19:51 4 phases pour évaluer une entreprise
29:17 Les diagnostics préalables à l’évaluation
55:16 Les retraitements économiques
01:00:53 Le choix et l’application de la méthode d’évaluation
01:07:05 L’évaluation des actifs immatériels
01:12:25 Questions et réponses
Ce webinaire qui s’est tenu le jeudi 14 décembre 2023 a pour objectifs d’aborder les sujets suivants :
– l’évaluation dans le processus d’une reprise d’entreprise,
– la validation de la cohérence entre la valeur de la cible et le projet,
– l’estimation rapide de la cible,
– la différence entre le prix de présentation et le prix final de l’entreprise,
– les informations et documents nécessaires à l’évaluation,
– le diagnostic 360 et le diagnostic financier,
– le diagnostic stratégique dans le cas d’une croissance externe,
– les différentes méthodes d’évaluation d’une entreprise,
– le choix de la méthode d’évaluation,
– l’évaluation des actifs immatériels : humain, innovation, clientèle, marque,
– etc.
Il est animé par :
– Guillaume Malvoisin, responsable des contenus reprise et transmission d’entreprise du site Bpifrance Création chez Bpifrance,
– Fabrice Lange, CEO du cabinet Actoria International spécialisé en transmission, reprise et développement des entreprises.
Télécharger le support de présentation https://bpifrance-creation.fr/webinaires
Plan d’Action : Reprise d’Entreprise
1. Introduction (00:00 – 05:10)
- Objectif : Comprendre le cadre général de l’évaluation dans un processus de reprise d’entreprise.
- Actions :
- Définir les attentes en matière de reprise d’entreprise.
- Préparer les outils nécessaires à la collecte des informations pertinentes (informations financières, diagnostics).
2. L’étape de l’évaluation dans le processus de reprise (05:10 – 14:21)
- Objectif : Comprendre l’importance de l’évaluation dans la réussite d’une reprise d’entreprise.
- Actions :
- Examiner les objectifs stratégiques de la reprise et leur adéquation avec l’entreprise cible.
- Identifier les métriques clés : EBITDA, chiffre d’affaires, marges.
3. Différence entre prix de présentation et prix final (14:21 – 19:51)
- Objectif : Comprendre comment se négocie la différence entre le prix proposé initialement et le prix final de vente.
- Actions :
- Analyser les facteurs de négociation (due diligence, risques détectés).
- Prévoir un plan de négociation pour ajuster le prix en fonction des informations recueillies lors de l’évaluation.
4. Les 4 phases pour évaluer une entreprise (19:51 – 29:17)
- Objectif : Mettre en place une méthodologie structurée pour l’évaluation.
- Actions :
- Phase 1 : Collecte des données (financières, juridiques, opérationnelles).
- Phase 2 : Analyse des données (performance historique, endettement, cash-flow).
- Phase 3 : Analyse qualitative (équipe de direction, qualité des actifs, parts de marché).
- Phase 4 : Synthèse et ajustements (évaluation des risques, prévision des synergies).
5. Les diagnostics préalables à l’évaluation (29:17 – 55:16)
- Objectif : Comprendre l’importance des diagnostics pour valider les données de l’évaluation.
- Actions :
- Réaliser un diagnostic 360 : examen complet de la structure de l’entreprise (opérations, technologie, ressources humaines).
- Compléter avec un diagnostic financier : analyse des états financiers, endettement, rentabilité.
- Diagnostic stratégique : étudier l’environnement concurrentiel et les perspectives de croissance.
6. Les retraitements économiques (55:16 – 01:00:53)
- Objectif : Ajuster les données comptables pour une vision réaliste de la valeur de l’entreprise.
- Actions :
- Effectuer des retraitements pour éliminer les événements exceptionnels non récurrents.
- Normaliser les comptes pour une comparaison adéquate avec des entreprises similaires.
7. Le choix et l’application de la méthode d’évaluation (01:00:53 – 01:07:05)
- Objectif : Sélectionner la méthode la plus appropriée en fonction des caractéristiques de l’entreprise.
- Actions :
- Choisir entre les méthodes EBITDA multiple, Discounted Cash Flow (DCF), ou approche patrimoniale.
- Appliquer les méthodes choisies en fonction des données financières disponibles et ajustées.
8. L’évaluation des actifs immatériels (01:07:05 – 01:12:25)
- Objectif : Comprendre l’importance et la valorisation des actifs immatériels (humains, innovation, marque).
- Actions :
- Identifier les actifs immatériels : personnel clé, propriété intellectuelle, notoriété de la marque.
- Valoriser ces actifs dans l’évaluation globale de l’entreprise en utilisant des méthodes adaptées (par exemple, analyse de marché pour la marque).
9. Questions et réponses (01:12:25 – Fin)
- Objectif : Répondre aux questions et ajuster l’approche en fonction des retours obtenus.
- Actions :
- Prévoir des revues régulières des étapes d’évaluation avec les parties prenantes.
- Mettre à jour les estimations et hypothèses sur la base des nouvelles informations ou des retours de la due diligence.
Objectifs finaux :
- Valider la cohérence entre la valeur estimée de l’entreprise et le projet de reprise.
- Assurer une négociation efficace du prix de l’entreprise.
- Préparer une reprise d’entreprise avec une vision claire des risques et des opportunités.